300多位基金经理被查?多家公募否认

公募基金行业有史以来做大的丑闻?300多位基金经理被查或被带走?

8月8日晚间,一则“多位基金经理做场外期权被查”的传言迅速搅动了整个基金业,其中提到涉及了多家公募基金公司,尤其具体写到某头部公募旗下的基金经理被“带走”。

据第一财经,记者随后向多家头部基金公司进行求证,但多位内部人士都进行了否认。目前尚未有基金公司进行正式回应。有华南公募基金人士表示,“这个传言说涉及三百多位基金经理,属实有些离谱”。另一家公募基金人士收到记者采访时直接予以否认,“与我们公司无关”。

什么是场外期权?

什么是场外期权?场外期权对于大部分投资者而言,是个非常陌生的领域。

据业内人士介绍,“场外期权(OTC options,也被称作“店头市场期权”)通常是指在非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权合约的交易,标的资产可以是大宗商品,股票,利率,汇率等,定制化的非标准化合约,只要有对手盘,在标的资产的范围内几乎什么都可以赌。”上述人士透露,场外期权市场的透明度较低,只有积极参与当中活动的行内人(例如投资银行及机构投资者)才能较清楚市场行情,一般散户投资者难以得知场外期权的交易情况,比如期权的成交价以及引伸波幅水平等。

也有基金业内人士称,“一般情况下,公募基金是不被允许参与场外期权交易的,公募基金合同内的投资范围也不包含期权。如果有基金经理违规利用场外期权私下交易,涉嫌操纵市场,那性质就完全不一样了。目前上述传言尚未被证实,监管渠道也还没有看到明确的信息披露。”

基金经理开展场外期权如何获利?

那么基金经理开展场外期权是如何获利的呢?

据每日经济新闻,记者咨询了某券商从事期权业务的人士,其表示这种情况有可能办到,比如通过设置场外期权合约绕过合规来获利。不过该券商人士坦言,场外期权业务非常复杂,“可以说是券商最复杂的业务之一,能做场外期权的人即使在券商中也是金领中的金领”。而正因为其复杂程度高,所以在监管方面也可能存在一些难点。

上述券商人士指出,从传言来看,如果真的是基金的“老鼠仓”,那就是涉及个股期权业务。“根据期货法的规定,个股场外期权业务必须要有券商担任交易商,而券商又不能和个人开展个股期权业务。因此,假如A基金经理所掌管的基金中将要拉升某只股票,A又想趁机发财,他可以事先找到一家私募,成立一个私募产品,再找到数位愿意为他代持的个人投资者对私募产品进行认购。认购完成后,由该私募产品去与券商签订一份看涨的场外期权协议。这样一来,表面上这份场外期权协议的订立者是与认购该私募产品的投资者,但实际上最终的受益者和风险承担者都是A。

此外,该券商人士指出,由于场外期权普遍存在杠杆,因此这种“老鼠仓”的方式更为隐蔽,获利也可能更丰厚,比如正股拉升20%,看涨期权的获利可能达到100%甚至200%。

值得一提的是,由于场外期权业务复杂程度高,监管对券商开展该业务的风险高度重视。而券商在开展场外期权业务时,也曾出现过违规行为。

今年6月,证监会网站连发3张罚单,华泰证券、中金公司、中信建投3家券商因场外期权业务违规,被出具警示函。

证监会指出,中金公司因场外期权合约对手方为非专业机构投资者,对其采取出具警示函的监管措施。中信建投因场外期权合约股票指数挂钩标的超出规定范围,也被采取出具警示函的监管措施。华泰证券因部分场外期权合约个股挂钩标的超出当期融资融券范围,未对部分期限小于30天的场外期权合约出具书面合规意见书,场外期权业务相关内部制度不健全等三方面问题,被证监会责令改正。

共有8家券商为一级交易商

值得一提的是,8月5日,中证协刚发布了最新一期场外期权交易商名单,共有8家券商为一级交易商,36家券商为二级交易商,拥有场外期权交易商资格券商共达44家。8家一级交易商分别是广发、国泰君安、华泰、申万宏源、招商、中金、中信建投、中信。

根据中证协规定,一级交易商应当在沪深证券交易所开立场内个股对冲交易专用账户,直接开展对冲交易。

二级交易商仅能与一级交易商进行场内个股对冲交易,不得自行或与一级交易商之外的交易对手开展场内个股对冲交易;且应确保其与对手方和一级交易商分别达成的个股期权合约挂钩标的、合约期限、合约名义本金、收益结构等交易要素基本保持一致。

一级交易商应当履职尽责,对二级交易商及其对手方客户的交易目的、交易标的、交易行为等进行监测评估,并根据标的集中度确定是否接受二级交易商的个股期权对冲交易,发现不符合规定的,不得开展相关交易。一级交易商拒绝接受对冲交易的,二级交易商不得与客户达成交易合约。

基金经理密集离任与场外期权被查有关?

据橙柿互动,此外,近期基金圈出现基金经理密集卸任的情况。8月6日,华安基金发布4只产品变更基金经理的公告,这4只产品原基金经理张亮因个人原因离任。

在头部基金公司层面,此前在管260亿基金经理韩阅川也离职,近期已卸任旗下在管产品基金经理。

易方达丰惠、易方达瑞景灵活配等12只基金发布基金经理变更的公告。公告显示,上述基金经理将从8月6日起由杨康接任,此前上述基金的基金经理为韩阅川。

数据显示,仅8月6日当天,就有易方达基金、华泰柏瑞基金、平安基金等15家基金管理人发布合计51只基金产品变更基金经理的公告。在部分产品增聘基金经理以及个别基金经理因工作安排离任的同时,也有中信保诚稳鸿债券、鹏华创新驱动混合、易方达丰惠混合等多只产品的原“舵手”因个人原因离任。

不过,目前尚没有证据表明,基金经理密集离任和“网传多位基金经理因场外期权被查”存在关联。

上游新闻综合报道

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